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若干乖離の気になる【2515】外国REIT(為替ヘッジなし)ETFより分配金通知です。

どうも、ポンチ熊(@ponchiwork)です。

毎回分配金が来ると穴埋めのように記事を書くのもどうかと思われそうですが、東証ETFの愛好家としてポチポチと記事は書いていきます。
さて、今回は野村アセットマネジメントの新低コストETFシリーズのうちのひとつ、【【2515】NEXT FUNDS 外国REIT・S&P先進国REIT指数(除く日本・為替ヘッジなし)連動型上場投信より分配金通知です。正式名称が長いので、公式に外国REIT(為替ヘッジなし)ETFと略されています。

以前は<購入・換金手数料なし>ニッセイグローバルリートインデックスファンドを利用していましたが、現在はこちらの【2515】をメインに据えています。
J-REIT ETFの代表格であるブラックロックの【1476】J-REIT ETFの信託報酬0.16%と比較しても、十分すぎるくらいに低コスト水準だと思います。

【2515】外国REIT(為替ヘッジなし)ETF
★ベンチマーク:S&P先進国REIT指数(除く日本、配当込み)
★信託報酬:0.187%(税込)
★決算日:年2回(3月7日、6月7日、9月7日、12月7日)
★マーケットメイク:あり
★ファンド籍:日本
★運用会社:野村アセットマネジメント
★ファンド純資産総額:30億円

野村アセットマネジメントの巨大なマザーファンドを利用したETFで、国内では唯一、S&P先進国REIT指数をベンチマークとしているETFであることが特徴です。
【2559】MAXIS 全世界株式などの超低コストETFも運用が始まっていますが、現在のところ、先進国REITに投資するファンドとしては、他のETF・インデックスファンドと比較しても信託報酬最安ファンドになります。

信託報酬は低廉で、外国税額控除の対象にもなるため、実質的なメリットは大きいと考えています。
特に分配金を重視するREIT指数において、外国税額分を回収できるのは大きなメリットですね。

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2020年3月31日付の最新の月次レポートより、上位構成銘柄と国別投資割合です。米国偏重と言われるMSCIコクサイ指数よりも米国投資の割合が高く、保有資産の3/4程度は米国に偏っていることには注意が必要です。
ここまで偏っていると米国REITでもいいんじゃないかって気になってきますが、多少なりとも地域分散が効いていることのメリットも大きい。

特にREITのような小粒オルタナティブ資産クラスの場合、徹底した分散を心がけるくらいでちょうどなのかもしれません。
直近の暴落相場でも豪州REITが東証ではストップ安に見舞われ、約半値にまで急落する事態となっていましたね。

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同じく最新の月次レポートより、運用実績のチャートです。設定以来、純資産は確実に伸びてきており、現在は30億円程度まで拡大して推移しています。
直近の急落では株式指数以上に落ち込んでいましたが、資金は確実に流入しています。

現在の分配金利回りは約4.1%程度です。また、高利回りながら四半期配当であり、権利落ちが近付くと若干基準価額と市場価格の乖離が生じやすくなることには注意が必要です。
というか直近の下落相場以降は乖離率がやけに大きくなっています。マーケットメイク対象になっているのですが、どういう裁定が働いているんだろう。

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今期の分配金は100口あたり720円ですが、うち外国課税の割合は10.02%でした。国内の所得税15%からはこの金額が控除されるため、実際のリターンは無分配インデックスファンドよりも大きくなります。
実際運用効率としてはiFree 外国REITインデックスなどの低コストインデックスファンドより更に実質コストは低く、しかも外国税額控除の恩恵によりリターンは上積みされます。

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フェイクじゃなくてちゃんと東証ETFを購入しています。ちなみに今回から税制改正に伴う外国税額控除に関する文言が裏面に入るようになりました。
分配金の通知も、金額の部分は***マークで記載されており、証券口座の金額で確認する方式になっていますね。

 

ではまた。明日も色んな価値をBuy & Drip...

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