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ぼくのかんがえたさいきょうのぽーとふぉりおを雰囲気運用してセミリタイアを目指すブログ

再びネットネットバリューとなった【6496】中北製作所に再投資したよ!!

どうも、ポンチ熊(@ponchiwork)です。

決算短信を受け、一度は手放した【6496】中北製作所を再購入しました。ネットネット株万歳。
そろそろリバランスも必要になってくるくらいですが、ここ最近はバリューが好調ですから、この波に乗れないかなと。

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前回は2,200円台で入って2,800円台で一旦売却。昨日の決算短信を受けて売られたので買い戻しました。
前回の短信と比べても特に保有現金が分厚くなっており、ディープバリューの視点からは面白い結果となっています。負債も圧縮されていますね。

基本データ
EPS:204.49円 BPS:5980.46円 1株配当:100円(予想) 連続増配:0年
ROE:3.45% ROA:2.73% 営業C/Fマージン:10.77%

バルブ事業を中心とした流体制御装置に強みを持つ東証2部上場企業です。特に船舶用のバルブでは圧倒的なシェアあり。
コロナショックでダメージは受けているけれども軽微な範囲であり、来期の増収も予想されています。

適当な計算

資産合計

  • 現金及び預金:7,507
  • 受取手形及び売掛金・前渡金:5,705 × 90% = 5,134
  • 電子記録債権:2,080 × 90% = 1,872
  • 有価証券:2,802 × 80% = 2,241
  • 投資有価証券:1,376 × 60% = 825
  • 在庫関係:1,942 × 10% = 194
  • 有形固定資産:3,289 × 10% = 328
  • 合計:18,101

負債合計 5,544

購入時点での時価総額は約103億円程度です。時価総額/(流動性資産-負債総額)<2/3であり、ネットネット株に相当します。
更に投資有価証券や生産設備も加え、掛け目を加えても、時価総額103億円に対し25億円程度の安全域が見込まれていますね。配当実績も十分です。

配当をあてにしすぎるのも良くないでしょうが、オーナー企業で筆頭株主も資産運用会社なんで悪いことはしないでしょう。
20年間赤字無しで回っているのも高評価です。配当利回りも3%台後半ですから、簿価の支えを頼りに耐え続ければ何とでもなるでしょう。

★今日の売買記録

【6496】中北製作所 2,672円 200株

日本株は最低単元が大きく、どうしても10万円単位での購入になります。これも自信がそれなりにあるので50万円以上購入。
そろそろリバランスが必要ですが、非課税分の拠出も目途が立っていますし、安全域を確保しながら自分の好きな株を楽しんで買っていくことにしています。

 

ではまた。明日も色んな価値をBuy & Drip...

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